Verarbeitung von non-CCP Börsengeschäften für nicht emittierte Wertpapiere
Clearstream Banking AG, Frankfurt1 möchte ihre Kunden über eine Verbesserung informieren, die die Verarbeitung von non-CCP Börsengeschäften (CASCADE-LION Instruktionen) hinsichtlich solcher Instruktionen betrifft, die von TARGET2-Securities (T2S) aufgrund von fehlenden oder inkonsistenten Stammdaten zurückgewiesen wurden.
Mit der Implementierung der T2S Funktionalität übermittelt CBF erneut solche CASCADE-LION Instruktionen, die von der T2S Plattform zurückgewiesen wurden.
Für OTC Instruktionen wird das vorhandene Verfahren weiterhin unverändert bestehen bleiben und Kunden können entscheiden, ob sie erneut instruieren wollen.
Hintergrund
Als Voraussetzung für das Instruktionsmanagement auf T2S müssen alle zugrunde liegenden Stammdaten eingestellt sein, bevor T2S Wertpapieraufträge akzeptiert. Wenn Stammdaten für Teilnehmer, Konten oder ISIN nicht verfügbar sind, werden diese Instruktionen von T2S sofort abgelehnt.
Für Wertpapiere in Girosammelverwahrung (Collective Safe Custody) erhält CBF non-CCP Börsengeschäfte von den Börsensystemen am Handelstag (gewöhnlich bis 22:00 Uhr) und leitet diese bis zum Ende der T2S Nachtabwicklung (NTS) weiter.
Nach der Einführung der T2S Welle 4 lehnte T2S eine Anzahl von CASCADE-LION Instruktionen ab. Dies geschah aufgrund der Tatsache, dass das Zulassungsverfahren für Neuemissionen hinsichtlich der Veröffentlichung der von T2S benötigten Stammdatenfelder nicht bis zu dem Zeitpunkt am Abwicklungstag vollendet war, an dem CBF solche Instruktionen übermittelt. Jedoch verbleiben solche Instruktionen weiterhin in der CBF Auftragsdatenbank (LION). Kunden wurden entsprechend über die etablierten Kommunikationskanäle informiert.
Während der ersten Woche nach der Migration von CBF auf T2S wurde nun ein operativer Prozess durchgeführt, der es ermöglicht, ausgewählte CASCADE-LION Instruktionen erneut an T2S zu übermitteln.
Funktionale Lösung
Automatisiertes „Reinstruction Procedure“
In einem ersten Schritt wurde am Dienstag, dem 14. Februar 2017 ein automatisiertes Verfahren im CBF Produktionsbetrieb installiert. Diese Lösung stellt sicher, dass CBF erneut die CASCADE-LION Instruktionen senden wird, die von der T2S Plattform nach der Migration auf T2S am 6. Februar 2017 zurückgewiesen wurden.
CBF wird das „Reinstruction Procedure“ einmal an jedem Geschäftstag gegen 14:30 Uhr durchführen. Dieser Lauf zur erneuten Übertragung wird den aktuellen “Hold / Release Status” der zugrunde liegenden Instruktionen überprüfen. Die Instruktionen an T2S werden entsprechend aufgesetzt.
Diese Lösung deckt alle CASCADE-LION Instruktionen ab ungeachtet des Ablehnungsgrundes. Das „Reinstruction Procedure“ wird anwendbar sein solange die Instruktion schwebt und T2S einen Fehler berichtet.
Das heutige Löschverfahren ändert sich nicht durch das „Reinstruction Procedure“. D. h. Kunden und deren Kontrahenten können jederzeit ihren Löschauftrag stellen und eine weitere Neueinstellung vermeiden. Kunden werden den Statusbericht in ICP und DCP Modus entsprechend ihrer Nachrichtenkonfiguration erhalten.
Eine Liste der relevanten T2S Fehlercodes steht im Anhang zur Verfügung. Falls das Neuemissionsverfahren für das zugrunde liegende Wertpapier (ISIN) noch nicht vollendet ist, wird T2S solche Instruktionen ablehnen, solange die ISIN nicht bei T2S eingeführt wurde. Diese Instruktionen werden mit dem Fehlercode MVCV205 “The ISIN code indicated in the Settlement Instruction does not exist in T2S” abgelehnt. Daher ist es wichtig, dass der Emittent und das emissionsbegleitende Institut die neuen Verfahren berücksichtigen. Die Fristen für die Eingabe von Neuemissionen sind dem Anhang beigefügt.
T2S verlangt für jeden neuen Wertpapierauftrag eine neue „T2S Actor Reference“. Diese Referenz muss über einen Zeitraum von drei Monaten eindeutig sein. Daher wird jedes Mal, wenn das „Reinstruction Procedure“ angewendet wird, eine neue Referenz von CBF für T2S generiert. Für den Fall das eine Instruktion mehr als einmal übermittelt werden muss, wird die „T2S Actor Reference“ immer wieder neu generiert. T2S wird die “Market Infrastructure Transaction ID (MITI)” nur bereitstellen, wenn die Instruktion akzeptiert wurde. Alle anderen vorhandenen Referenzen einer CASCADE-LION Instruktion werden wiederverwendet.
“Hold / Release Procedure”
Der zweite Schritt wurde am Montag, dem 20. Februar 2017 eingeführt. Dieser Schritt berücksichtigt die Verarbeitung des “Hold / Release” Indikators für CASCADE-LION Instruktionen.
- CBF wird Kunden, die im ICP Modus agieren, dabei unterstützen, “Hold / Release” Nachrichten für zurückgewiesene CASCADE-LION Instruktionen jederzeit über die automatisierten Nachrichtenkanäle (SWIFT, MQSeries, File Transfer) zu übermitteln. CBF wird die interne Auftragsdatenbank aktualisieren und die CASCADE-LION Instruktionen aktualisieren, so dass mit dem nächsten Wiedereinstellungslauf (gegen 14:30 Uhr) der aktuelle „Hold / Release Status“ an T2S weitergeleitet wird.
Bitte beachten Sie, dass diese Verfahren nur Anwendung finden, wenn die CASCADE-LION Instruktionen bereits von den Börsensystemen für die Nachtabwicklung gesendet wurden. Nachrichten, die sich auf Instruktionen beziehen, die während des Handelstages bereitgestellt wurden – und soweit in der CBF Auftragsdatenbank unbekannt sind -, werden in die Warteschlaufe aufgenommen.
oder - CBF wird ein Wertpapierauftrag zur Änderung des Status im Echtzeitmodus an T2S senden sobald die Instruktion von T2S akzeptiert wurde. Bitte beachten Sie, dass CBF solche Aufträge ablehnen wird, solange die Instruktion von T2S abgelehnt wird.
Kunden, die die CASCADE Online Funktionalität (HOST / PC) nutzen, können den „Hold / Release Status“ erst modifizieren, sobald die CASCADE-LION Instruktion in T2S akzeptiert / erfolgreich gespeichert wurde.
Fehlercodes, die für das “Reinstruction Procedure” von CASCADE-LION Instruktionen berücksichtigt werden
T2S Error Code | T2S Error Code Description | CBF Comment |
MVCA516 | There is no default Credited T2S Dedicated Cash Account related to the Currency on the Settlement Date. | Kunden werden gebeten, ihr Stammdaten-Setup zu überprüfen. |
MVCV205 | The ISIN code indicated in the Settlement Instruction does not exist in T2S. | Das „Reinstruction Procedure“ wird ausgeführt bis
|
MVCV286 | The Settlement Amount and Settlement Quantity are zero. | Der Kunde und der Kontrahent werden gebeten, die Instruktion zu löschen. |
MVIC309 | The Issue Date of the Security is later than the Intended Settlement Date of the Settlement Instruction. | Das „Reinstruction Procedure“ wird ausgeführt bis die Löschung vom Kunden und / oder Kontrahenten initiiert wurde. |
MVIC311 | The Maturity Date of the Security is earlier or equal than the Intended Settlement Date of the Settlement Instruction. | Der Kunde und der Kontrahent werden gebeten, die Instruktion zu löschen. |
MVIC313 | The Maturity Date of the Security is earlier or equal than the Current Business Date. | Der Kunde und der Kontrahent werden gebeten, die Instruktion zu löschen. |
MVIC316 | The ISIN Code of the already matched Settlement Instruction is not eligible for settlement in the delivering or receiving CSD. | Kunden werden gebeten, das CBF Client Services Team zu kontaktieren. |
MVSQ604 | The Settlement Quantity of the Settlement Instruction is lower than the Minimum Settlement Unit. | Kunden werden gebeten, das CBF Client Services Team zu kontaktieren. |
MVSQ606 | The Settlement Quantity of the Settlement Instruction is neither a multiple of Settlement Unit Multiple nor a Deviating Settlement Unit. | Kunden werden gebeten, das CBF Client Services Team zu kontaktieren. |
MVSQ612 | The number of decimals of the Settlement Quantity (expressed in units) of the Settlement Instruction is greater than the number of decimals of the Settlement Multiple of the related Security. | Kunden werden gebeten, das CBF Client Services Team zu kontaktieren. |
Abgabefristen für eine garantierte Zulassung eines Wertpapiers am Valutatag (VD)
- Für effektive Wertpapiere, die über CBF‘s Securities Counter und über EDT Lean eingeliefert werden, wurden die Fristen für verschiedene Handelspapierarten in der CBF Kundeninformation D16029 (herausgegeben am 1. Juli 2016) beschrieben.
- Für alle EDT Services (ausgenommen EDT Lean):
EDT Warrants & Certificates
Model | Submission Deadlines |
„Whole in one“ | Classic: 13:00 Premium: 15:00 |
„Placeholder” | Classic: 13.00 Premium: 15:00 |
„Parent” | Classic: 13:00 Premium: 13:00 |
EDT Bonds
Model | Submission Deadlines |
„Whole in one“ | Classic / Premium 13:00 |
„Placeholder” | |
„Parent” |
EDT Security Box
(Value Date refers here to the first possible trade date)
Model – | Submission Deadlines |
„Whole in one“ | 15:00 |
„Placeholder” | 15:00 |
„Parent” | 13:00 |
Model – | Submission Deadlines |
„Whole in one“ | 13:00 |
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1. Diese Kundenmitteilung wurde herausgegeben von Clearstream Banking AG (CBF) mit Gesellschaftssitz Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main, Deutschland, unter der Nummer HRB 7500.