Finnland: Euroclear Finnland führt neues System für Anleihen ein
Mit Wirkung zum
Montag, 3. November 2014
setzt der finnische Zentralverwahrer Euroclear Finnland (EFI) die erste Phase der Umstellung auf TARGET2-Securities (T2S) ein.
In dieser ersten Phase (Release 1) führt EFI eine neue Plattform namens Infinity ein, die das alte RM-System für Anleihen ersetzt.
In der zweiten, für das 4. Quartal 2015 geplanten Phase (Release 2) wird das OM-System für Aktien und Unternehmensanleihen durch Infinity ersetzt. In der dritten Phase (Release 3) im Februar 2017 findet die Auslagerung der Abwicklung auf T2S statt.
Auswirkung auf Kunden
Im Zuge des Release 1 müssen Kunden von Clearstream Banking1 keine Änderungen bei ihren an CBF gesandten Abwicklungsinstruktionen mit Kontrahenten in Finnland vornehmen. CBF kann auf den finnischen Markt weiterhin über CBL zugreifen und bleibt ein direkter Teilnehmer von Infinity und die Nordea Bank Finnland verwaltet weiterhin das CBL-Konto.
Kunden sollten jedoch beachten, dass es bei den aktuellen Marktpraktiken für Anleihen einige Änderungen gibt, und sich daher mit ihren Kontrahenten ggf. entsprechend abstimmen. Diese Änderungen werden nachfolgend beschrieben.
Hinweis: Release 2 hat voraussichtlich Auswirkungen auf die Abwicklungsinstruktionen von Kunden. Weitere Informationen werden Anfang 2015 bekanntgegeben.
Matching-Regeln
EFI wird die T2S-Matching-Regeln mit Release 1 einführen. Infolgedessen sind bestimmte Felder (falls vorhanden) u. U. Matching-Kriterien, wie nachfolgend angegeben:
Opt-out-Indikator
Das Feld „Opt-out-Indikator“, das keine Verarbeitung von Marktansprüchen festlegt, ist kein Pflichtfeld. Wenn aber einer der Kontrahenten einen Wert dafür bei seinen Instruktionen angibt, muss der andere Kontrahent die folgenden Matching-Werte angeben:
| :22F::STCO//NOMC |
CBL wird sich für eine Nichtteilnahme (Opt-out) an der automatischen Verarbeitung von Marktansprüchen entscheiden und das oben genannte Feld wird in jeder Abwicklungsinstruktion, die im Namen des CBF-Kunden zur Abwicklung an das CBF-Konto in Infinity gesandt wird, beinhaltet sein.
Der Kunde muss daher sicherstellen, dass sein Kontrahent sich für dieselbe Nichtteilnahme (Opt-out) entschieden hat, da andernfalls ein Matching-Fehler bei den Instruktionen auftritt.
Common Trade Reference
Das optionale Matching-Feld „Common Trade Reference“ kann von jedem Kontrahenten freigelassen werden, muss aber übereinstimmen, wenn es von beiden Kontrahenten ausgefüllt wird:
| :20C::COMM |
| Common Trade Reference |
Kunden können dieses optionale Feld ausfüllen, um ein Cross-Matching-Risiko zu reduzieren. Wenn aber beide Parteien einen Wert angeben, muss dieser in beiden Instruktionen identisch sein, damit ein Matching stattfinden kann. Andernfalls ist die Instruktion in Infinity nicht gematcht und wird als solche dem Kunden mitgeteilt.
Hold/Release
Bei EFI wird eine dem T2S-Angebot entsprechende Funktionalität für Hold/Release-Transaktionen in Infinity eingeführt. Die EFI-Kontrahenten können ihre Instruktion auf „Hold“ setzen, vorausgesetzt, dass die notwendigen Bereitstellungen für die Kundeninstruktion noch nicht erfolgt sind und sie noch nicht an den finnischen Markt weitergeleitet wurde. Für CBF-Kunden bleibt die Funktion „Hold/Release“ unverändert bestehen.
Hat der Kontrahent von EFI seine Instruktion auf „Hold“ gesetzt, melden wir dies in SWIFT mit dem Status/Grund SETT//PENx PENx//PRCY.
Regeln zur Wiedervorlage
Bei EFI werden die Standard-T2S-Regeln mit Bezug auf Wiedervorlage in Infinity übernommen, so dass:
- nicht gematchte Instruktionen für einen Zeitraum von 20 Geschäftstagen (ab dem ursprünglichen Abwicklungsdatum) zur Abwicklung wiedervorgelegt und danach gelöscht werden.
- nicht gematchte Stornierungsanfragen für einen Zeitraum von 20 Geschäftstagen (ab dem Datum des Eingangs) zur Wiedervorlage wiedereingestellt werden.
- gematchte Instruktionen nicht der Stornierung unterliegen und daher bis zur Verletzung einer Geschäftsregel (z. B. Fälligkeit der Wertpapiere) zur Wiedervorlage wiedereingestellt werden; die bilaterale Stornierung ist für gematchte Instruktionen weiterhin erforderlich.
Wir werden Kunden über die Stornierungen informieren, die von EFI bei der Ausführung durchgeführt wird.
Neue Toleranz im Geldbetrag
Derzeit wird bei EFI eine einzige Toleranz im Geldbetrag (zulässige Differenz im Gegenwert) in Höhe von 25 EUR angewandt. Im Zuge der Implementierung von Release 1 wird EFI die in T2S gültige Toleranz im Geldbetrag wie folgt anwenden:
- 2 EUR bei Transaktionen bis maximal 100.000 EUR; und
- 25 EUR bei Transaktionen ab 100.000 EUR.
Weisen die Instruktionen des Kontrahenten Diskrepanzen auf, werden Kunden darauf entsprechend hingewiesen.
Instruktionsarten
CBF wird die neuen T2S-Instruktionsarten RWP (Erhalt bei Zahlung) und DWP (Lieferung bei Zahlung), die im Rahmen von Release 1 eingeführt werden, nicht unterstützen.
Obwohl bei EFI die bereits gematchten Instruktionen frei von Zahlung (PFOD) (eine Instruktion gegen Zahlung mit einer Anzahl Null) akzeptiert werden, lehnt CBF solche von Kunden erhaltenen Instruktionen ab, wie dies bereits heute der Fall ist.
Feststellung des Kontrahenten und Verfahren für inländische Kontrahenten
Die Feststellung des Kontrahenten in den Abwicklungsinstruktionen ist weiterhin zwingend erforderlich, ist aber nicht Teil der Matching-Kriterien in Infinity. Das Kontrahenten-Matching wird nur auf Ebene des CSD-Teilnehmers durchgeführt.
Kunden werden gebeten, ihre Kontrahenten vor Ort über die folgenden Einzelheiten zu informieren, die für Instruktionen mit CBF-Kunden zu verwenden sind, die über das CBL-Konto in Infinity abwickeln.
| DEAG / REAG: | BIC von CBL: CEDELULL |
| BUYR / SELL: | BIC des CBF-Kunden |
Offene Transaktionen
Alle Transaktionen, die in das RM-System am/vor dem 31. Oktober 2014 eingegeben und nicht abgewickelt wurden, werden an die neue Infinity EFI-Plattform von der Nordea Bank Finnland übertragen.
Transaktionen, die am/nach dem 3. November 2014 gesendet werden, werden unverzüglich zum Matching und zur Abwicklung an Infinity gesendet.
Weitere Informationen
Weitere Informationen erhalten Sie vom Clearstream Banking Client Services oder Ihrem Relationship Officer.
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1. Diese Kundenmitteilung wurde herausgegeben von Clearstream Banking AG (CBF) mit Gesellschaftssitz Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main, Deutschland, unter der Nummer HRB-7500.